UHY International: Promesse de l’est

18 janvier, 2019   -   By Luisa Almazan

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Publié le 18 janvier 2019
Par UHY Victor LLP

 

La tournée de présentation des investissements de la Bourse de Shenzhen (SZSE) à Varsovie, en Pologne, n’a pas eu le même retentissement médiatique qu’une visite des Rolling Stones, mais elle a tout de même été un moment important.

 

Les perspectives de plus en plus mondiales des entreprises chinoises au cours des 15 dernières années sont bien documentées, mais l’attitude proactive de SZSE pour lier la finance chinoise et l’innovation européenne a quand même été ressentie comme un moment décisif. Voici une déclaration d’intention très publique d’un important marché d’actions chinois.

Roman Seredyński, associé directeur du cabinet membre polonais UHY ECA Group, a travaillé avec Shenzhen Securities Information Co (SSI), une filiale à part entière de SZSE, pour aider à établir des relations dans le pays.

Il explique que la firme a été approchée en raison des liens étroits entre le réseau élargi de UHY et SSI, ainsi que de la position respectée et bien connectée de UHY ECA sur le marché polonais. Le cabinet travaille actuellement à la promotion de V-Next, la plateforme en ligne de SSI pour le rapprochement des investisseurs et des entreprises appropriées.

Roman explique :  » V-Next applique une procédure de divulgation d’informations non publiques et un mécanisme d’appariement des transactions pour aider les acheteurs, les vendeurs et les intermédiaires à trouver des contreparties ou des clients potentiels. Mais l’idée principale est de mettre en relation les entreprises innovantes avec les marchés de capitaux chinois, en offrant des services de financement et d’appariement des investissements et en aidant notamment les entreprises à trouver des investisseurs en Chine.

« On nous a demandé d’aider les entreprises polonaises innovantes à établir une connexion avec des investisseurs appropriés, et nous sommes en train de créer une stratégie appropriée pour y parvenir ».

La participation d’UHY ECA à SZSE n’est pas un hasard, avec l’introduction initiale faite par les experts de la Chine chez UHY Hacker Young à Londres, Royaume-Uni. Le réseau UHY se targue d’une vaste expérience des affaires en Chine et compte dans ses rangs un cabinet membre du Top 25 chinois, Zhonghua CPAs. Partout dans le monde, les bureaux de Chine et les experts des cabinets membres de UHY aident les entreprises étrangères à surmonter les défis culturels et commerciaux que posent les affaires en Chine, et les entreprises chinoises qui espèrent prendre le chemin inverse.

Le rayonnement de SZSE est une bonne nouvelle pour les entreprises polonaises innovantes, qui peuvent non seulement avoir accès aux capitaux chinois mais aussi, potentiellement, au vaste marché de consommation chinois. Cela est également aussi un témoignage de la confiance grandissante des investisseurs chinois. Dans cette optique, nous avons demandé à des experts chinois du réseau UHY de nous donner une vue d’ensemble des opportunités et des défis liés à la collaboration avec la deuxième économie mondiale.

 

À l’envers

Alors que l’initiative SZSE cherche à mettre en relation les investisseurs chinois avec les entreprises européennes, les entreprises chinoises sont plus nombreuses que jamais à se tourner vers l’extérieur. Kelvin Lee, associé chez UHY Lee Seng Chan & Co à Singapour, affirme que la ville-État est un tremplin populaire pour les entreprises chinoises qui font leurs premiers pas en Asie du Sud-Est et au-delà.

« Environ 75 % de la population de Singapour est d’origine chinoise et les entreprises de la Chine continentale se sentent à l’aise pour faire des affaires ici « , dit-il.

On parle beaucoup des défis culturels et commerciaux que les entreprises chinoises doivent relever lorsqu’elles s’installent à l’extérieur de leurs frontières, mais M. Kelvin ajoute que beaucoup d’entre elles ont appris à prendre le parti de ces questions.

« Il est intéressant de noter que de nos jours, ils ne sont plus aussi préoccupés par les différences de protocoles et de culture d’entreprise en soi, car les entreprises chinoises emploient généralement des responsables fonctionnels clés ayant une exposition locale – par exemple, des responsables des RH et de l’administration, des responsables financiers, etc.

Les entreprises chinoises qui cherchent à se développer à l’étranger peuvent faire appel à l’immense diaspora chinoise pour combler des postes clés dans les marchés cibles. Comme 50 millions de Chinois ethniques vivent à l’extérieur de la Chine et que beaucoup d’autres ont fait des études dans des universités étrangères, il n’est pas nécessairement difficile de trouver des Chinois ayant des connaissances locales précises.

Pourtant, malgré l’influence croissante de la mondialisation, des différences fondamentales de structure d’entreprise et de style de gestion subsistent, notamment entre les entreprises chinoises et occidentales. Le style chinois d’organisation et de gestion des opérations est basé sur des modèles hiérarchiques traditionnels, ainsi que sur une approche de la gestion basée sur le commandement et le contrôle « , déclare Roman UHY ECA. En Europe, une culture de travail plus autonome prévaut ».

Cela pourrait entraîner des difficultés pour les entreprises non préparées allant dans l’une ou l’autre direction (entreprises étrangères se tournant vers la Chine ou les investissements chinois, ou entreprises chinoises se développant en Occident), et il existe également des différences évidentes de culture et d’étiquette commerciales dont les entreprises – et leurs conseillers – doivent être conscients.

Par exemple, Melanie Chen, directrice générale et chef du bureau de la Chine de UHY Advisors, Inc. à New York, déclare :  » Les gens d’affaires chinois peuvent généralement s’attendre à des réponses immédiates à leurs questions, ainsi qu’à des appels téléphoniques le week-end et tard dans la nuit. Cela peut surprendre les homologues étrangers. Ils vont aussi négocier, négocier et négocier encore plus sur les honoraires ».

Si cela peut être un choc pour les cadres étrangers, le contraire est également vrai. Les entreprises chinoises qui se tournent vers l’Europe, l’Amérique ou l’Australie peuvent être choquées de trouver une culture de prix fixes (facturation des frais en fonction des frais réellement encourus) et d’heures de travail cloisonnées. Des compromis et de la compréhension peuvent être nécessaires des deux côtés.

Et c’est, très probablement, ce qui arrivera. Ella Zhu, associée du cabinet membre chinois Zhonghua CPAs, à Shanghai, suggère que, si les défis culturels demeurent, leur importance diminue dans un monde moderne et globalisé. « De nos jours, le monde est un seul monde et les défis culturels ne sont donc pas un si grand problème « , dit-elle.

 

Changement des opportunités

Il est certain que les statistiques suggèrent qu’on ne laisse pas les différences culturelles entraver les affaires. L’investissement direct étranger (IDE) en Chine continue de progresser, avec une croissance de 5,5 % au cours des sept premiers mois de l’année.

Les entreprises de haute technologie mènent la charge, affirme Elissa Shen, associée principale chez Zhonghua CPAs.  » Il existe un taux d’imposition préférentiel de 15% – par rapport au taux normal de 25% pour les entreprises – pour les sociétés qui investissent dans certaines industries, comme la haute et la nouvelle technologie, les logiciels, les circuits intégrés, les infrastructures publiques, la protection de l’environnement et la conservation de l’énergie, et qui investissent également dans certaines régions sous-développées du pays « .

La politique fiscale de la Chine vise à attirer les investissements dans les industries importantes, mais les taux s’appliquent de la même façon aux investisseurs nationaux et étrangers. Bien que les opportunités pour les entreprises étrangères en Chine soient considérables, elles ne sont pas les mêmes qu’il y a quelques années. À l’époque, les entreprises étrangères se tournaient peut-être vers la Chine pour obtenir une main-d’œuvre bon marché et des politiques fiscales préférentielles, mais Kelvin Lee affirme :  » Le monde change et la Chine ne fait pas exception. Les réglementations en Chine sont généralement plus conformes aux pratiques internationales ».

Ella Zhu de Zhonghua est d’accord : « Je ne pense pas qu’il soit plus facile pour les entreprises étrangères de faire des affaires en Chine aujourd’hui qu’il y a cinq ou dix ans, car actuellement, les entreprises étrangères ne peuvent pas bénéficier de politiques fiscales préférentielles simplement parce qu’elles sont étrangères. De plus, le coût de la main-d’œuvre en Chine est de plus en plus élevé ».

 

 

De bons conseils en période difficile

Dans l’autre sens, les affaires vont bon train. Selon China Global Investment Tracker, la valeur combinée des investissements étrangers de la Chine et de la construction avoisine les 1 900 milliards USD.

Mais encore une fois, le changement est en marche. Les autorités chinoises ont récemment mis en place des restrictions à l’investissement sortant, préoccupées par le nombre croissant d’acquisitions à l’étranger alimentées par la dette. Cette action a été mise en parallèle dans certains pays, notamment les États-Unis, par la suspicion croissante des ambitions chinoises, alimentée par un président protectionniste. Un nombre croissant de ventes sont bloquées par les régulateurs.

«En conséquence, les investissements impliquant des acquisitions de plusieurs milliards de dollars par des entreprises publiques chinoises ou de grandes entreprises publiques chinoises aux États-Unis ont diminué en 2018», a déclaré Melanie Chen.

«Cependant, de petites acquisitions par des sociétés chinoises privées sous le radar des médias américains et chinois sont toujours actives. Le groupe chinois de UHY LLP, basé à New York (États-Unis), a participé à cinq acquisitions transfrontalières entre la Chine et les États-Unis au cours des trois premiers trimestres de 2018. »

Néanmoins, le moment choisi pour atteindre le SZSE peut être instructif. De nombreux investisseurs privés chinois se tournent plutôt vers l’Europe. Mais Roman Seredyński dit qu’il ya aussi des soupçons. «Les pays européens en général recherchent activement les investissements chinois, mais leur ampleur – et certains schémas d’investissement – ont également suscité des préoccupations. Certains pays sont déjà plutôt réticents à accepter les entreprises chinoises car leur gouvernance est perçue comme incertaine, elles sont subventionnées de manière injuste par le gouvernement et servent les intérêts de l’État chinois au lieu d’être motivées par le commerce.

Selon Laurence Sacker, associée directrice chez UHY Hacker Young, Londres, Royaume-Uni, la clé est que les entreprises de tous les côtés soient parfaitement informées et bien préparées. Il identifie la gouvernance d’entreprise, ainsi que diverses réglementations et exigences légales, comme les défis auxquels font face les entreprises chinoises lorsqu’elles se déplacent en Grande-Bretagne et en Europe. « Il est également vrai que l’environnement économique est très différent entre la Chine et le Royaume-Uni », a-t-il déclaré. Laurence affirme que UHY Hacker Young à Londres est «capable de guider les entreprises et les particuliers chinois à travers le dédale des exigences et des meilleures pratiques pour les aider à réussir».

En effet, dans un environnement commercial un peu plus cynique et moins accueillant qu’il ne l’était il ya cinq ans, des conseils d’experts et pertinents au niveau local sont plus cruciaux que jamais. De bons conseils donnés par des prestataires respectés constituent le meilleur moyen de dissiper les soupçons et de rassurer les régulateurs.

«Il est très important de rester en phase avec cet environnement fiscal et juridique agité», a déclaré Roman. «C’est la principale raison pour laquelle l’aide de sociétés de conseil expérimentées est inestimable, afin d’éviter toute difficulté à comprendre les complexités des réglementations juridiques locales et toutes leurs conséquences potentielles.»

Laurence souligne l’importance du réseau international UHY à cet égard. «Les sociétés membres de UHY fournissent une assistance vitale pour les transactions transfrontalières, en fournissant des conseils commerciaux et fiscaux ainsi que des services de conseil permanents. Nous pouvons toujours impliquer d’autres bureaux du réseau international si nécessaire pour rendre le processus plus fluide et nos conseils plus robustes. ”

L’approche de SZSE vis-à-vis des entreprises polonaises est un exemple des nouvelles opportunités qui existent entre la Chine et le reste du monde. Mais à bien des égards, le paysage a considérablement changé au cours des deux dernières années. Les différences culturelles perdent peut-être de l’importance dans un monde globalisé, mais une réglementation plus stricte et un contrôle plus strict signifient que les entreprises et les investisseurs de tous les côtés doivent être parfaitement préparés et totalement conformes.

 

Notes aux rédacteurs
Contact presse UHY: Dominique Maeremans on +44 20 7767 2621
Email: d.maeremans@uhy.com – www.uhy.com
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